В конечном итоге аналитик, проводящий фундаментальный анализ, преследует цель исследования факторов, воздействующих …
     на безработицу
на величину процентной ставки
на стоимость оцениваемой акции
на темп инфляции    
     В модели М. Гордона темпы прироста дивидендов g …    различны для обыкновенных и привилегированных акций
одинаковы
не рассматриваются
меняются непрерывно
     
     В соответствии с принципами технического анализа цена ценной бумаги определяется …    множеством факторов, которые необходимо учитывать при построении различных графиков
макроэкономической ситуацией в стране, ситуацией в отрасли и финансовым положением компании – все эти факторы должны быть учтены при построении различных графиков
по итогам оценки, проведенной в соответствии с моделью САРМ
спросом и предложением на нее
     
     Для анализа стоимости акции поводить оценку ставки капитализации k …    имеет смысл, такая оценка необходима
имеет смысл, только если фирма является «нормальной»
смысла не имеет, в методах фундаментального анализа вообще не используется данная величина
необходимо для растущих фирм
     
     Если для акции А значение коэффициента βа = -1,7, это означает, что …    в изменениях доходностей акций портфеля и доходностей рыночного портфеля превалируют обратные тенденции, причем доходности акции А более рисковые, чем рынок в целом
в изменениях доходности акций портфеля превалируют обратные тенденции
в изменениях доходностей акций портфеля и доходностей рыночного портфеля превалируют обратные тенденции, причем доходности акции А менее рисковые, чем рынок в целом
риск акции А отличается от риска рыночного портфеля на 0,7 единиц
     
     Если известно, что «портфельная бета» оценивается как взвешенная величина коэффициентов «бета» каждой акции портфеля, где весом служит доля начальной суммы, идущая на приобретение конкретной акции портфеля βпортф = , и в мере Трейнора используется величина βпортф. – то эти величины …
     совпадают, когда шаг расчета для вычисления обоих величин одинаков
отличаются, и если инвестор прибегает к коротким продажам, то есть вес какой-либо акции принимает отрицательный вес
не совпадают, принцип вычисления βпортф иной
совпадают, речь идет об одной и той же величине    
     Если известно, что при использовании мер Трейнора, Дженсена и Шарпа сравнивается превышение средней отдачи управляемого портфеля над средней величиной безрисковой ставки и риск управляемого портфеля, и если инвестор решил использовать все три меры для оценки одного и того же портфеля за прошедший год и из соображений удобства выбрал для меры Трейнора шаг расчета 1 квартал, а для мер Дженсена и Трейнора шаг расчета 1 месяц – то такая оценка …
     некорректна, поскольку в таком случае при вычислении мер используются различные величины доходности и риска
некорректна, так как для меры Трейнора надо брать более длительный период, чем для меры Дженсена
корректна, так как в этих мерах используются различные способы оценки риска
корректна, поскольку уменьшение шага расчета пропорционально (в 2 раза) уменьшит и доходность портфеля, и его риск    
     Если инвестор для оценки результатов деятельности инвестиционного фонда вычислил денежно взвешенную rдв и взвешенную по времени rвв доходности и сравнил их с опубликованными данными о доходности рыночного портфеля rm – то ситуация, когда при сравнении эти величин rдв окажется больше rm, а rвв меньше rm …
     сложиться не может, поскольку всегда rдв больше rm, а rвв меньше rm
может сложиться
сложиться не может, это теоретически невозможно
может сложиться, но только в тех случаях, когда rвв вычислена как геометрическая, а rдв – как арифметическая годовые доходности    
     Если инвестор для формирования композиционных портфелей использует эффективный портфель, содержащий 40 акций, а также может использовать как приобретение безрисковых ценных бумаг, так и заем по ставке rf., и известно, что ГЭП в обоих этих случаях становится прямой линией, то утверждать, что для данных композиционных портфелей ГЭП в случае безрискового суживания и ГЭП для безрискового займа будут лежать на одной прямой линии, …
     можно
нельзя, эти две ГЭП будут представлять собой ломаную линию
можно, но только в том случае, если E(rпортф.) > rf
нельзя, поскольку портфель из 40 акций не может считаться рыночным    
     Если инвестор при формировании рискового портфеля из 10 акций решил занять 1000 руб. по ставке rf = 8 %, то его решение занять деньги – …
     инвестиционное и финансовое
финансовое
ни инвестиционное, ни финансовое
инвестиционное    
     Если инвестор решил оценить ожидаемую доходность акции фирмы А на основании данных о доходностях этой акции за последние 12 лет, то вероятность доходности, наблюдавшейся 6 лет тому назад, равна …
     1,0
1/12
1/2
1/6    
     Если инвестор формирует композиционные портфели на основе эффективного портфеля А, для которого вычислена значения E(rА) = 0,16 и σa=0,08, известно, что доходность безрискового средства rf = 0,08, и если на безрисковое средство направлена сумма, соответствующая весу Wf = 0,3, то ожидаемая доходность композиционного портфеля С, содержащего портфель А и безрисковое средство, составит …
     0,144
0,196
0,082
0,136    
     Если инвестор формирует композиционный портфель С на основе рискового портфеля М путем включения безрисковых ценных бумаг и желаемый уровень риска определен инвестором величиной σC=0,08 (см. на рис. ГЭП, построенную с использованием модели Г. Марковица), то ожидаемая доходность E(rC) такого композиционного портфеля будет равна …
     0,073
0,056
0,016
0,088    
     Если инвесторы формируют композиционные портфели с использованием хорошо диверсифицированного эффективного портфеля и безрискового ссуживания, то мерой риска таких композиционных портфелей может служить …
     ковариация σ(i,j)
дисперсия σ^2
коэффициент σ
стандартное отклонение σ    
     Если ковариация σ(i,m) может служить приемлемой мерой риска отдельной ценной бумаги или не диверсифицированного портфеля, то в данном случае имеется в виду … риск
     суммарный
диверсифицируемый
систематический
несистематический    
     Если при оценке возможности инвестирования в акцию А (для которой вычислены следующие данные: E(ra) = 0,13; βa = -1,2; σa = 0,08) характеристики рыночного портфеля оцениваются величинами E(rm) = 0,10 и σm = 0,06, а rf = 0,03, то можно утверждать, что …
     приобретать данные акции смысла не имеет
приобретать данную акцию имеет смысл
при отрицательных величинах βa модель САРМ использовать вообще нельзя
на основании этих данных нельзя сделать окончательного вывода о том, имеет ли смысл приобретать данные акции    
     Если при формировании композиционных портфелей на основе рыночного портфеля установлено, что увеличение риска композиционного портфеля на 1 % вызывает рост доходности композиционного портфеля на 1,5 %, ожидаемая доходность рыночного портфеля E(rМ) = 0,15, а стандартное отклонение σМ = 0,08, и если для инвестора приемлемый уровень риска композиционного портфеля составляет σпортф. = 0,05, то от такого портфеля можно ожидать доходность …
     0,035
0,075
0,058
0,04    
     Если при формировании композиционных портфелей на основе рыночного портфеля установлено, что увеличение риска композиционного портфеля на 1 % вызывает рост доходности композиционного портфеля на 1,5 %, то тогда, при ожидаемой доходности рыночного портфеля E(rM) = 0,15 и стандартном отклонении σM = 0,15, величина rf равна …
     0,15
0,12
0,08
0,1    
     Если установлено, что для инвестора A уравнение рынка капиталов имеет вид: E(ri)=0.05+1.5*σi , а для другого инвестора B в это же время уравнение CML имеет вид: E(ri)=0.05+0.8*σi , то …    если инвесторы используют безрисковое ссуживание – то инвестор А имеет большую склонность к риску, если безрисковый заем – то инвестор В
подобной ситуации не может быть, т.к. для обоих инвесторов уравнение CML должно быть одно и то же
инвестор А имеет большую склонность к риску, т.к. для него рыночная цена риска составляет 1,5
инвестор В имеет большую склонность к риску, т.к. у него рыночная цена риска меньше
     
К методам, основанным на анализе графиков движения цен акций, относят …    скользящие средние
дивергенцию
индекс относительной устойчивости
тенденции
момент
     
Линии возможных портфелей (PPL), введенные Трейнором, использовать для ранжирования портфелей …    нельзя, поскольку мера Трейнора учитывает только систематический риск и ранжирование портфелей по этим основаниям некорректно
можно, но только для сравнения оцениваемых портфелей с рыночным и выяснения вопроса – лучше или хуже рыночного портфеля оцениваемый портфель
можно
можно только в тех случаях, когда коэффициенты i не принимают высоких значений
     
Меру Дженсена можно вычислить двумя способами – как свободный член Ji регрессионного уравнения r(i,t) – r(f,t) = Ji + βI*[r(m,t)-r(f,t)] + ε(i,t), и из уравнения Ji=(ṝ(i,t) – ṝ(f,t)) – βi*(ṝ(m,t) – ṝ(f,t)) – и утверждать, что в обоих этих случаях для одного и того же портфеля величины Ji, полученные этими способами, будут одинаковыми …
     можно, но только в тех случаях, когда коэффициент βi > 0
можно, но только если при составлении регрессионного уравнения дисперсия случайной ошибки стремится к нулю
нельзя, поскольку это определяется поведением случайной ошибки и при значительной величине ее дисперсии данные величины могут отличаться
можно    
Методы технического анализа использовать для исследования рынка облигаций …    можно
нельзя, поскольку цена облигаций имеет тенденцию к постоянному повышению по мере приближения погашения и не является волатильной
нельзя
нельзя, поскольку такие ценные бумаги являются безрисковыми и не подвержены воздействию рынка
     
    Модель с «нулевой бетой» появляется в случае если …    «портфельная бета» композиционного портфеля равна нулю
ставки для безрискового ссуживания и для безрискового займа различны
безрисковое средство отсутствует на рынке
рыночный портфель не имеет риска
     
    На основании уравнения рынка капиталов: E(ri)=0.05+1.5*σi судить о склонности к риску конкретного инвестора …    можно, поскольку рыночная цена риска равна 1,5 и показывает склонность инвестора к риску
можно, но только для случая формирования заемных портфелей
нельзя, для этого надо учитывать финансовое решение инвестора, что не зависит от уравнения CML
можно, но только для случая формирования ссудных портфелей
     
    Наиболее надежным ориентиром для принятия инвестиционного решения может служить …    эмиссионная стоимость
экономическая стоимость
балансовая стоимость акции
ликвидационная стоимость
     
    Определять капитализацию компании на основании экономической стоимости ее акций …    можно, если экономическая стоимость акций превосходит их рыночную стоимость
нельзя, для этого используется рыночная стоимость акций
можно, но только в момент, непосредственно предшествующий выплате дивидендов
можно, но только непосредственно после выплаты дивидендов
     
    Под экономической стоимостью акции понимается …    цена, установившаяся на акцию в ходе организованных биржевых торгов
приведенная стоимость PV будущего потока дивидендов и цены продажи
цена, установившаяся на акцию в ходе организованных внебиржевых торгов
стоимость собственных средств АО в расчете на одну акцию
     
    При оценке стоимости акции фирмы «Вега» с использованием фундаментального анализа проводить исследование экономической ситуации в отрасли, где занята фирма «Вега», …
     нужно только в том случае, если фирма «Вега» действует в условиях олигополии
не нужно, такое исследование не обеспечивает аналитика необходимой информацией
нужно только для привилегированных акций, но не для обыкновенных
нужно    
    Пусть для какой-то акции i уравнение в модели АРТ записывается следующим образом: ri=β(i,0)+β(i,1)*F1+β(i,2)*F2+εi, где в качестве фактора F1 выбран темп инфляции, а F2 – процент по депозитным вкладам, и пусть β(i,1)=1,5, а β(i,2)=2 – тогда, если оба фактора возрастут на 1 %, то …
     ri при этом будет определяться соотношением β(i,0) и εi
ri при этом увеличится на 3,5 %
все будет определяться знаком перед величинами факторов
ri при этом увеличится на 3 %    
    Пусть имеются две акции (изменения их цен указаны в таблице) – тогда, если инвестор воспользуется арбитражными возможностями, он …
     ничего не сможет сделать, так как возможностей для арбитража нет
должен продать акцию А и купить акцию В
должен коротко продать акцию А и купить акцию В
должен продать акцию В и купить акцию А
должен коротко продать акцию В и купить акцию А

    Пусть номинальная стоимость акции фирмы «Салют» составляет 25 рублей, и пусть она равняется и балансовой стоимости акции – тогда, если в обращении находится 1 млн. акций «Салюта», утверждать, что собственные средства «Салюта» составляют минимум 25 млн. рублей, …
     нельзя, поскольку собственные средства фирмы содержат три составляющие, а при указанном способе их определения учитывается лишь одна составляющая
нельзя, так как собственные средства можно посчитать только исходя из балансовой стоимости, которая не равна номинальной
нельзя, так как при этом не учитываются дисконтированные суммы потока дивидендов
можно    
    Ситуация, когда балансовая стоимость акции будет превышать ее экономическую стоимость, …    невозможна
возможна
возможна, если фирма проведет консолидацию акций
возможна, если фирма проведет дробление акций
возможна только при банкротстве эмитента
     
    Ситуация, когда отдача собственных средств ROE фирмы превзойдет по абсолютной величине маржу чистой прибыли, теоретически сложиться …    сложиться не может
может сложиться, но только в отдельных случаях – для монополий
может наблюдаться, это обычное явление
может наблюдаться только для фирм, действующих в условиях высокой конкуренции
     
    Ситуация, когда рыночная стоимость акции окажется ниже ее экономической стоимости, …    встретиться не может, этого не может произойти теоретически
может встретиться, и в этом случае акция оказывается недооцененной
может встретиться, и в этом случае акция является переоцененной
может встретиться только в том случае, если эмитент регулярно выплачивает дивиденды
     
    Случай, когда для какой-либо фирмы коэффициент абсолютной ликвидности превысит значение коэффициента промежуточной ликвидности, …    теоретически может произойти, когда величина дебиторской задолженности начинает превосходить кредиторскую задолженность
теоретически может произойти при резком снижении дебиторской задолженности
невозможен теоретически
теоретически возможен у фирм со значительной величиной амортизационных отчислений
     
Случай, когда при сравнении оцениваемого портфеля с рыночным портфелем использование меры Трейнора покажет, что оцениваемый портфель хуже рыночного, а мера Шарпа – лучше рыночного, …    может произойти, теоретически такая ситуация возможна
может произойти только в случае абсолютной отрицательной корреляции доходностей рыночного и оцениваемого портфеля
может произойти только в случае абсолютной положительной корреляции доходностей рыночного и оцениваемого портфеля
невозможен теоретически, так как мера Шарпа учитывает суммарный риск и более «жестко» оценивает портфели
     
    Утверждать, что при соблюдении начальных условий модели САРМ каждый инвестор будет стремиться создавать рисковую часть композиционных портфелей на основе рыночного портфеля М, …
     нельзя, поскольку начальные условия САРМ отрицают подобную возможность
можно, но если холдинговый период инвестора превосходит 1 год
можно
можно, но только при создании ссудных, а не заемных портфелей    
    Экономическая стоимость акции определяется как приведенная стоимость PV будущего потока дивидендов и цены продажи, и в этом случае брать доходность r облигации с аналогичным холдинговым периодом и уровнем риска в качестве ставки дисконта …
     нельзя, так как это два отличающихся инвестиционных средства
можно, но только если облигация бескупонная
можно
можно, но только если облигация купонная    
    Если в регрессионном уравнении арбитражной модели присутствует случайная ошибка εi, ожидаемая величина которой E(εi) = 0, то …    это может означать, что и дисперсия ошибки также равна 0 только в том случае, если распределение случайных ошибок носит нормальный (гауссовский) характер
это не означает, что и дисперсия ошибки также равна 0
это означает, что и дисперсия ошибки также равна 0
для такой случайной ошибки понятие ее дисперсии не вводится
 
    Если для оценки инвестиционной деятельности применена мера Трейнора, то утверждать, что таким образом инвестор учел риск инвестирования в акции портфеля, …    можно, но так можно оценить только несистематическую составляющую риска
нельзя, уровень риска акций портфеля оценивают только с использованием стандартного отклонения σ
можно, но мерой Трейнора оценивают только систематический риск акций портфеля
нельзя, поскольку при этом используется портфельная бета, а она не дает представления об уровне риска инвестирования в акции портфеля
 
    Если и мера Трейнора, и мера Дженсена для оценки риска портфеля используют коэффициент βi, значит полагать, что в этих мерах одинаково учитывается риск портфеля, …    можно, так как в обеих мерах коэффициенты βi рассчитываются путем регрессии доходностей оцениваемой акции на рыночную доходность
нельзя, в этих мерах используются различные величины коэффициентов βi
нельзя, так как в этих мерах оценивается разный риск (в мере Трейнора – только систематический, а в мере Дженсена – суммарный)
можно, так как в обоих случаях оценивается систематический риск
 
    Если инвестор формирует композиционные портфели на основе эффективного портфеля А, для которого вычислена значения E(rА) = 0,16 и σA=0,08,– то тогда ситуация, при которой доходность безрискового средства rf=0,2, то есть превзойдет E(rА), …
     может сложиться
сложиться не может
 
может сложиться, но только в случае если портфель А хорошо диверсифицирован
может сложиться, но только в случае если холдинговый период превышает 1 год
    Если при графическом отображении меры Дженсена линии, соответствующие возможным портфелям, проходят параллельно друг другу, случай, когда для оцениваемых портфелей эти линии пересекутся, …    может наблюдаться, если систематический риск одного портфеля превысит такой же риск другого портфеля
теоретически возможен, это может теоретически произойти при высоких значениях коэффициент βi
теоретически невозможен
теоретически возможен, если у оцениваемых портфелей коэффициенты βi имеют разные знаки

    К методам, основанным на расчете осцилляторов, относят …    дивергенцию
индекс относительной устойчивости
скользящие средние
момент
 
     Линии возможных портфелей PPL применять для исследования портфелей в тех случаях, когда коэффициенты βi оцениваемых портфелей отрицательны, …    нельзя
можно
можно, но только для сравнения оцениваемых портфелей с рыночным, а не для ранжирования портфелей
можно, но это зависит от абсолютной величины коэффициента βi
 
    Принимая решение о формировании композиционных портфелей с использованием безрискового суживания и заимствования, инвестор … инвестиционное и финансовое решения
     только для безрискового ссуживания не разделяет
разделяет
не разделяет
только для безрискового займа не разделяет
    Пусть уравнение рынка капиталов в модели САРМ записывается в виде: E(ri)=0,05+0,07*β, тогда, если согласно опубликованным данным по акциям компании «Вега» коэффициент «бета» равен 0,825 и ожидаемая доходность 16 %, то …
     приобретать данные акции имеет смысл
нужно искать другую информацию, поскольку на основании этих данных нельзя сделать окончательного вывода о том, есть ли смысл приобретать акции «Вега»
приобретать данные акции смысла не имеет
    Фундаментальный аналитик оценивает цену акции с использованием метода …    срока окупаемости
линейной регрессии
наименьших квадратов
приведенной стоимости
 
     В модели АРТ рынок ценных бумаг должен быть …
     совершенно конкурентным
совершенно конкурентным, т.к. только в этом случае все инвесторы будут иметь гомогенные ожидания
эффективным и может соответствовать совершенной или монополистической конкуренции
эффективным, в т.ч. за счет большого количества сделок, которые на нем совершаются
 

Вам необходима помощь в сдаче данного онлайн-теста? Сдадим на отметки Хорошо и Отлично!
Напишите письмо на turbodistant@yandex.ru в письме укажите Ваш логин/пароль и предметы какие необходимо сдать.
Стоимость прохождения онлайн-теста 500руб.(оплата после сдачи теста).